資料來源：James Rickards

自從拿破崙戰爭以及採用金本位之後，英鎊從1816年開始取得了儲備貨幣的領導地位。在成為全球儲備貨幣的光榮年代，英鎊的匯率非常穩定。2006年時，英國針對英鎊255年來的物價指數做了研究，時間區間從1750年到2005年。

1751年的指數是5.1，由於拿破崙戰爭與第一次世界大戰，指數曾經波動過，就算在1934年，指數只有15.8，代表物價在185年來只增加了三倍。

但是，當英鎊失去儲備貨幣的角色後，指數在2005年飆升到757.3。換句話說，255年之中，前185年，指數只有增加200%，但是接下來的70年，指數增加了5000%。

很多觀察者認為，1944年不列敦會議之後，美國取代了英國的全球貨幣儲備地位。事實上，取代的過程從1914年到1944年，歷經了30年的時間。自從1914年第一次世界大戰爆發後，英國為了印鈔票打仗，而脫離了傳統金本位。

到了1920年初期，第一次世界大戰結束，英國想要回到傳統金本位，但是不知道該從何著手。在1922年於意大利的會議曾經討論過這個問題。

第一次世界大戰之前，有多少貨幣就必須要有多少黃金。但是，在戰爭期間，貨幣供給加倍，如果想要回到金本位，只有兩個選擇。一個就是讓金價加倍，也就是讓貨幣貶值一半或者是讓貨幣供給減半。英國的做法是讓貨幣減半。

這個決定是由邱吉爾所做，而造成很大的通貨緊縮，當時英國領先其他國家，提早進入蕭條期，而其他國家則是晚了三年進入蕭條期。

許多經濟學家說，我們不能回到金本位，你不知道是金本位造成了大蕭條嗎？實際上，並不是黃金造成了大蕭條，而是錯誤的金價，造成了大蕭條。

1920年代的教訓告訴我們不是不能會到金本位，而是要小心選擇黃金價格。當時英國從1931年開始貶值，美國1933年跟貶，法國與英國再次在1936年貶值，全世界開始競貶。

結果就是造成了全世界最大的蕭條期，工業生產崩潰造成了大量失業勞工，直到第二次世界大戰開始都還沒解決。事實上，1919~1939年，英鎊與美元是兩個主要的貨幣。

最後，在1939年，英國為了第二次世界大戰，英鎊繼續貶值，而1944年的布列敦森林會議只是確認了英鎊的衰退以及美元的貨幣主導地位。來自44國的730個代表確定了新的全球貨幣體系，美元成為全球儲備貨幣。

英國脫歐公投結果出爐，英鎊確定再次受到重擊。其實，不論英國脫不脫歐，或是脫歐公投之後英國會如何發展，英鎊必定持續貶值。