資料來源：路透社

一位德國經濟學家說：「歐洲央行的貨幣寬鬆政策已經對整個歐洲金融體系造成風險」。歐洲央行根據資產購買計劃在六月購買了851億歐元的債務。

資產購買計劃是歐洲央行寬鬆政策計劃的一部分。目標每個月購買800億歐元債務。因此央行跨越銀行體系，直接投資了歐洲經濟。這個計畫產生了嚴重的問題，而對經濟的益處受到很大質疑，反而可能造成經濟崩潰。

歐洲央行政策對於小國家如希臘，造成了很嚴重的風險。同時，因為歐洲央行偏向於比較有權、有錢的大國，例如德國就較有利。

除了公司債，歐洲央行正在購買政府債券。然而，根據規範，央行不能購買利率低於銀行存款利率的債券，而目前存款利率是0.4%。但是，歐洲央行經常違反規定，尤其是購買了許多德國國債。

根據歐洲央行目前的組織，大國卻不遵守規範，整個金融體制一團混亂。三年前，沒人想像得到負利率或是歐洲央行會購買垃圾債券。但是，整個系統現在都失控了。

歐洲央行也不能購買一些德國公司的股票，但是，歐洲央行可能會出手維持德意志銀行的穩定。每一個國家都有自行的利益要維護，也造成國與國之間的衝突，例如義大利要拯救銀行體系，但是卻被德國阻擋，對歐盟體系的穩定性造成很大傷害。

歐洲央行刺激政策無效的原因在於資金都進入炒作市場，而沒有進入實體經濟。另外一個問題是銀行無法控制通膨率。然而，歐洲央行給投機者極低的利率，創造金融市場的泡沫。目前，債券、股票、房地產市場都形成了泡沫，趨勢無法逆轉。歐洲即將面臨很大的金融災難。歐盟可能會解體，但是，沒有人可以預測如何解體。