資料來源：路透社

歐洲央行已經把政府債券差不多都買完了，接下來，很可能跟隨日本央行的腳步，購買股票來擴增刺激計劃，但是歐洲央行面臨的難題是如何平等的幫助19個會員國，卻不扭曲主要市場的正常發展。

歐洲央行購買的債券數量已經高達1.7兆歐元，表示歐洲央行必須尋找其他方式，繼續擴增寬鬆政策，製造更多通貨膨脹。

選項之一可能是大規模的股票購買計劃，日本央行在六年前就曾經在量化寬鬆政策中購買ETF，其中就包含股票與債券。

對於歐洲央行如果要購買ETF，可能會因為政治上的問題，而有執行的困難。一旦買了某國家的ETF，另外一個國家可能會抗議不公平。

歐洲掛牌的ETF現值約5000億美元，日本約2000億美元，美國則有約2兆美元。儘管歐洲ETF市場比日本更大，卻是由19國會員國組成，從最大市場德國到最小市場斯洛伐克都包含在內。

英國脫歐之後，歐洲央行增加了量化寬鬆的力道，符合資格的政府債券幾乎都買完了，而購買政府債券的條件與成員國的貢獻有關，如果要購買ETF或是股票，牽涉的層面則是更複雜，為了再加強量化寬鬆力道，歐洲央行勢必面臨更多困難的抉擇，也必定會造成歐洲地區更多的震盪與不安。