資料來源：Jim Edwards

國際貨幣基金指出，中國的銀行正在把壞債轉變成看起來安全的資產，而不是歸類為表現不佳的債務。這些無法交易的債務來自於影子銀行的世界，創造了巨額的資本擴張。

影子銀行債務在2015年增加了48%，到達40兆人民幣，比例是銀行公司債務的40%，GDP的58%。

美國在發生2008年金融海嘯時，許多銀行也試圖把壞房貸包裝成安全資產銷售。房貸違約造成銀行重創，產生連鎖效應，把銀行體系拖垮。

壞房貸混合著好資產，讓投資者幾乎無法分辨資產品質。如果發現這些是有毒資產，根本就不會有投資者會購買。市場會產生流動性問題，衍生性金融商品與槓桿操作會把問題加倍放大，造成金融崩潰。

在中國，許多小型銀行也在做類似的事情。中國金融體系可能會遭遇雷曼兄弟式的崩潰。過度信用擴張，而沒有嚴格監管投資標的品質，遲早會因為某家公司倒閉而發生連鎖效應，影響到中國銀行體系的穩定性。